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第一章 绪论
第一节 研究背景及问题提出
第二节 中国股票市场发展概括
一 中国股市发展的国内与国际市场背景
二 股票类型与股市分割特征
（一）股票类型
（二）股票市场分割的基本状况
1.流通股和非流通股的分割
2.A股市场与非A股市场的分割
三 中国股票市场发展的重大举措
第三节 研究目的和意义
第四节 研究内容和研究特色
一 研究内容和方法
二 研究特色
（一）厘清股票市场分割与一体化的相关理论、检验方法与股市分割根源分析
（二）从国内各个股市之间的相关性和溢出效应研究中国股市一体化进程
（三）从国内与国际股市的相关性以及溢出效应研究中国股市一体化进程
（四）基于市场分割因素研究中国双重上市公司股票价格差异性
（五）研究重大事件或重大举措对中国股市一体化的影响
第二章 股票市场分割与一体化研究述评
第一节 市场分割与一体化研究背景
一 股市分割与一 体化含义
二 市场分割与一 体化研究背景
第二节 股票市场分割与一体化研究线索
一 股票市场分割与一 体化检验的研究轨迹
（一）市场分割与一体化的判断标准
1.相关系数
2.市场障碍
3.经济一体化
4.内生断点
5.定价模式
6.信息流动
（二）检验的假设前提
（三）检验的主要模型
1.资产定价模型方法
2.事件分析方法
3.信息流动性方法
（四）市场一体化的定量刻画
1.域变模型
2.受约束股票市值与总市值之比
3.不合格证券与合格证券之间的替代性
4.协整方法和误差纠正模型
二 探寻股票市场分割根源的研究轨迹
（一）CAPM模型基本假设的修改
1.投资主体
2.投资客体
3.市场环境
（二）股价差异的分析机理
1.供给需求角度
2.资产定价角度
（三）股票市场“分割——一体化”的影响
（四）股价差异与事件分析方法
（五）投资障碍与股市分割根源
三 探讨中国股票市场分割的研究轨迹
四 探讨股市相关性和反馈交易行为的研究轨迹
第三节 总结及启示
一 总结
二 启示
第三章 中国股票市场一体化程度的度量
第一节 模型设定及估计方法
一 模型设定
二 估计方法
（一）二阶条件矩的计量设定
（二）模型的对数似然值
（三）初值选取
1.预测概率的初值选取
2.系数的初值选取
第二节 模型估计结果与结论分析
一 数据
（一）数据来源和计算方法
（二）信息工具变量的预测能力
二 估计结果
（一）沪市
1.模型参数的估计值
2.市场分割与一体化程度的估计
3.模型稳定性检验
（二）深市
1.模型参数的估计值
2.市场分割与一体化程度的估计
3.模型稳定性检验
第三节 沪市与深市一体化程度比较
一 市场一 体化程度
二 市场一 体化程度变动趋势
第四章 中国股票市场间的信息流动与一体化演进
第一节 中国A股与B股市场间的信息流动
一 数据分析
二 模型设定及估计方法
三 模型估计与检验结果分析
（一）参数估计结果
（二）溢出效应与信息流动的检验
（三）模型设定的诊断检验
第二节 中国B股与H股及红筹股市场间的信息流动
一 数据分析
二 模型设定及估计方法
三 模型估计与检验结果分析
（一）参数估计结果
（二）溢出效应与信息流动的检验
（三）模型设定的诊断检验
第三节 本章主要结论
第五章 中国股市与国际股市间的信息流动和一体化演进
第一节 中国股市与国际股市间信息流动与联动性分析
一 样本选择和数据处理
（一）样本选择
（二）数据处理与分析
（三）中国沪深股市与主要国际股市之间协整关系检验
二 中国沪深股市与主要国际股市之间收益率的波动溢出效应检验
三 中国沪深股市以及主要国际股市收益率序列的脉冲响应函数和方差分解
（一）VAR模型
（二）脉冲响应函数
（三）方差分解
四 实证分析结论
第二节 次贷危机下中国与美国股票市场的联动性分析
一 数据选择与统计分析
二 市场间信息的传递
（一）研究方法
（二）模型回归结果分析
三 中国股市与美国股市间的信息传递程度
（一）研究方法
（二）回归结果分析
第三节 基于动态相关系数的国内外股市间一体化进程研究
一 DCC-MVGARCH模型和估计方法
（一）常相关系数多元GARCH模型
（二）动态相关系数多元GARCH模型
（三）动态条件相关系数的假设检验
二 数据描述和实证结果分析
（一）数据说明
（二）数据描述
（三）DCC-MVGARCH模型估计
（四）动态相关性分析
1.同一国家内两个不同市场的动态相关性分析
2.不同国家市场之间的动态相关性分析
3.次债危机的影响分析
三 实证结果
第四节 基于动态相关系数的国内外市场一体化的演变
一 模型设定与估计方法
二 模型估计结果及分析
第五节 本章主要结论
第六章 中国双重上市公司股票价格差异
第一节 中国双重上市公司A股与B股的溢出效应
一 混合—面板GARCH模型
二 “溢出效应”模型
三 A股、B股双重上市公司的实证分析
（一）数据和变量描述
（二）估计结果分析
第二节 中国双重上市公司A股与H股的溢出效应
一 数据和变量描述
（一）估计结果分析
第三节 A股与H股市场一体化演进过程中的特征分析
一 A+H股双重上市股票价格的统计特征分析
（一）数据选取和变量表示
（二）ADF单位根检验
（三）Granger检验
二 基于流动性差异的A股和H股折价率分析
（一）引入AR过程区分流动性差异的预期值和未预期值
（二）折价率的Panel Data-AR（1）扰动模型
三 A股和H股收益与风险对比研究
（一）模型建立与参数估计
（二）结果分析
四 A股和H股内生性结构突变分析
（一）BLS估计原理
（二）运用BLS方法估计A+H股双重上市股票的内生性结构突变点
第四节 本章主要结论
第七章 中国双重上市公司股票价格差异原因分析
第一节 首日抑价率差异研究
一 样本选择和数据
二 统计描述
三 影响首日抑价率的因素以及相关性分析
四 A股、B股首日抑价率差异的回归分析
（一）投资者情绪和有限理性因素对A股、B股首日抑价率差异的影响
（二）信息不对称和事前信息不确定性对于A股、B股首日抑价率差异的影响
（三）公司上市首日表现对首日抑价率影响
五 基本结论
第二节 二级市场交易价格差异研究
一 假设检验
（一）信息不对称假说
（二）需求差异假说
（三）流动性差异假说
（四）风险偏好差异假说
（五）投资者心理差异假设
二 研究方法
三 数据和变量描述
四 面板数据回归结果及分析
（一）A+B股双重上市公司面板数据模型的估计结果及其分析
（二）A+H股双重上市公司面板数据模型的估计结果及其分析
（三）影响双重上市公司股价差异的“软分割”因素分析
第三节 本章主要结论
第八章 中国股市与国际股市间的相关性与反馈交易行为
第一节 股票收益率相关性和反馈交易行为模型
一 股票收益率反馈交易行为理论模型
二 股票收益率反馈交易行为实证模型
（一）双变量GARCH-M模型设定及估计方法
（二）相关分析模型
第二节 中国、中国香港、美国股市的条件自相关和交叉相关系数估计
一 数据选取与分析
二 条件自相关系数估计
（一）双变量GARCH-M模型估计
（二）各市场风险—收益之间关系
三 条件交叉相关系数估计
（一）双变量GARCH-M模型参数估计
（二）市场之间的风险—收益关系
（三）溢出效应与信息流动的检验
第三节 中国、中国香港、美国股市的条件自相关性分析
一 条件自相关系数的基本特征
二 条件自相关系数与条件方差之间的关系
第四节 中国、中国香港、美国股市的条件交叉相关性分析
一 条件交叉相关系数的基本特征
二 条件交叉自相关系数与条件方差之间的关系
第五节 本章的主要结论
第九章 结论
第一节 本书主要发现和结论
一 中国股票市场“分割—一 体化”程度的度量
二 中国股票市场间的信息流动与一 体化演进
三 中国股市与国际股市间的信息流动和一 体化演进
四 中国双重上市公司股票价格差异
五 中国双重上市公司股票价格差异原因分析
第二节 启示与建议
第三节 本书不足及后续研究方向
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