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第一章 导论
第一节 研究背景和意义
一 研究背景
二 研究意义
第二节 研究方法
第三节 主要内容与研究框架
一 研究的主要内容
二 各章节的主要内容及逻辑关系
第四节 可能的创新之处或个人贡献
第二章 资本结构及股权结构研究综述
第一节 有关资本结构研究的理论梳理
一 如何梳理资本结构理论最合适
二 MM之前的资本结构理论的贡献和不足
三 MM的资本结构理论：MM定理及其修正与发展
四 MM之后的资本结构理论
五 近年关于资本结构的实证研究
六 对资本结构理论研究的评价
第二节 国内外关于股权结构的研究综述
一 国外研究综述
二 国内学者关于股权结构研究综述
三 对国内外股权结构已有研究的评价
第三章 国有资本特性及其内在矛盾
第一节 研究的几个假定
一 假定一：国企股份公司化假定
二 假定二：全国国企是独立的一个研究整体
三 假定三：国家股东与政府国资部门等构建起资本委托代理关系
第二节 资本及国有资本的概念界定
一 资本概念界定
二 国有资本概念界定
第三节 国有资本特性
一 逐利性
二 公益性
三 产权主体泛化和虚化
第四节 国有资本三大特征的内在矛盾与调和矛盾需满足的条件
一 国有资本三大特性的内在矛盾
二 调和矛盾需满足的条件
第五节 国有资本内在矛盾的难以调和性
一 市场并非处处有效、时时有效
二 没法保证国有资本代理人既贤且能
三 终极所有者和代理人之间难以构建恰当的委托代理关系
第六节 “诺斯悖论”及国有资本特征对国有资本运营的要求
一 国家靠税收而非资本收益生存与发展
二 “诺斯悖论”与国有资本的两难境地
三 国有资本特征和国家收益最大化要求国有资本退出商业领域
第七节 国有资本运营的目标设定
一 基于宏观角度的国有资本运营终极目标的确定
二 基于微观角度对国有资本运营终极目标的确定
三 国有资本运营的中介目标（传导机制）
四 实现国有资本运营目标的政策措施
第四章 我国国有资本经营业绩评估
第一节 我国国有资本经营业绩评价标准
一 我国国有资本经营业绩评价标准的演变
二 现行绩效评价体系的优缺点
三 EVA——现行指标体系的有益补充
第二节 国有资本绩效评估
一 基于净资产收益率为核心指标的评估
二 运用EVA方法对国有资本收益的评价
第三节 基于杜邦模型的国有资本收益低下成因分析
一 杜邦模型因何选择净资产收益率指标
二 国有资本收益低下成因的杜邦分析
三 基于杜邦模型的国有资本收益的因素分析
第五章 资本权力错配：国有股权结构之谜
第一节 资本结构、股权结构及本书的研究视角
一 广义资本结构
二 中义资本结构
三 狭义资本结构
第二节 广义资本结构难以解释国企资本收益低下成因
一 上市公司股权融资偏好不反映国企股改公司高负债全貌
二 体制变迁是国企高负债的主要成因
三 高负债因何并未提高国有资本收益
第三节 股权结构之谜：谁动了国有股东的奶酪
一 股东财富被经理层侵蚀之更宽视角分析
二 资本权力错配与股东利益受损
第四节 国有资本权力错配的四大因由
一 基于股东角度的两大原因
二 基于经理层的两大因由
第五节 国有资本权力错配的负效应分析
一 资本权力错配与国有资本三大特性变异
二 资本权力错配对社会经济运行带来的不良后果
第六章 资本权力重置：国有普通股转优先股研究
第一节 近年一系列股权结构调整措施缘何不能提高股东收益
一 国有股减持遭遇的尴尬
二 股权分置改革能在多大程度上解决国有资本权力错配问题
三 引进境外战略投资者的利弊分析
四 管理层收购（MBO）在多大程度上触及权力错配的四大因由
五 以上几种国企股权变革措施比较
第二节 国有普通股转优先股：资本权力重置的必然选择
一 以权利互换实现委托经营
二 优先股和普通股的特征
三 优先股的利弊分析
四 普通股的优缺点评价
五 何种情形下适宜使用优先股
六 优先股在国内外的应用现状
七 国有股最适合作优先股而非普通股
八 因何我国公司很少使用优先股而偏好普通股
第三节 “普转优”能使国有资本及社会资本价值最大化
一 国有资本全部为普通股时的估价
二 国有优先股必要报酬率的确定
三 国有资本全部转为优先股后的估价
四 国有资本转为优先股后非国有普通股的价值变动趋势预测
第四节 如何约束非国有普通股股东——关于黄金股的设置
一 黄金股及其特性
二 黄金股制度的国内外实践
三 黄金股在欧洲的最新动态
四 国有普通股转优先股后一股黄金股的设置
第五节 多种股权变革措施的组合应用
一 竞争性领域政府的彻底退出战略
二 纯公益性、服务性领域的政府挺进战略
三 半公共产品领域的“优先股+1股黄金股”战略
四 经理层收购、引进战略投资者及国有股“普转优”举措的组合应用
第七章 结论及今后的研究方向
第一节 研究结论
第二节 研究不足及今后进一步研究的方向
一 研究存在的不足
二 进一步研究的方向
后记
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